2017-03-31 16:50:08
□楊盧義
截止到3月底，尿素市場(chǎng)已無(wú)可期利好，短期跌勢(shì)明顯。不僅失去利好，更是被業(yè)內(nèi)人士視為利好的期盼，在一次次踏空后失望。北方剛剛經(jīng)歷了一輪降溫降水氣候，清明前后將出現(xiàn)一輪集中采購(gòu)行情，為本輪尿素跌價(jià)筑底。
短期利好盡失
在春耕幾番炒漲行情中，下游經(jīng)銷(xiāo)商苦心經(jīng)營(yíng)換來(lái)的卻是微利甚至虧損。在他們看來(lái)，靈活多變的尿素出廠報(bào)價(jià)有種股市漲跌莫測(cè)的感覺(jué)。
自年初以來(lái)，從看好一季度供應(yīng)趨緊到看好成本支撐，從看好政策限產(chǎn)到看好春耕剛需啟動(dòng)，本就缺少話語(yǔ)權(quán)的印度招標(biāo)也被寄予期待。一路走來(lái)，一路失望：年初看到的供應(yīng)趨緊預(yù)期，被企業(yè)大規(guī)模快速?gòu)?fù)產(chǎn)消磨；成本支撐起初來(lái)自政策對(duì)無(wú)煙煤生產(chǎn)調(diào)整的預(yù)期，兩會(huì)期間環(huán)保檢查也有涉及，但尿素上漲動(dòng)力始終不足；政策限產(chǎn)是兩會(huì)期間被炒作的利好話題，尿素企業(yè)經(jīng)歷了“被限”、“不限”、“部分被限”的傳言階段，工廠報(bào)價(jià)隨之波動(dòng)，下游也不乏“接盤(pán)俠”；工業(yè)需求被環(huán)保檢查抑制加上農(nóng)業(yè)用肥輪動(dòng)，春耕沒(méi)有出現(xiàn)集中采購(gòu)；3月24日印度的尿素招標(biāo)，投標(biāo)下來(lái)，中國(guó)核算的離岸價(jià)不足220美元（噸價(jià)，下同），無(wú)疑又是一個(gè)跌價(jià)信號(hào)。
印度招標(biāo)港存生變
3月24日是印度今年第一輪正式尿素招標(biāo)的截標(biāo)日，雖然之前以3.7萬(wàn)噸招標(biāo)進(jìn)行試探，并得到了當(dāng)時(shí)的低價(jià)貨源（離岸價(jià)235美元），但此番大批量招標(biāo)參與者競(jìng)價(jià)顯然更激烈。據(jù)了解，就在國(guó)內(nèi)貿(mào)易商投出234~237美元印度東海岸到岸價(jià)并感到心虛的時(shí)候，西海岸的最低到岸價(jià)報(bào)出了228美元，東海岸最低到岸價(jià)也隨即出現(xiàn)了232美元。中國(guó)貨源離出局不遠(yuǎn)了。從國(guó)內(nèi)貿(mào)易商方面得到的回復(fù)是“等待還盤(pán)”。
中國(guó)到印度東海岸的海運(yùn)費(fèi)約為12美元，若貿(mào)易商妥協(xié)232美元到岸價(jià)，中國(guó)尿素離岸價(jià)恐將跌破220美元，核算新貨集港價(jià)僅為1460元。此價(jià)格明顯不是針對(duì)當(dāng)前春耕期間的供需環(huán)境，更像是直指國(guó)內(nèi)尿素成本線而來(lái)。實(shí)際上，在印度招標(biāo)期間，中國(guó)尿素離岸價(jià)已有222美元的成交，但僅限于去年集港的尿素貨源。那么可以推測(cè)，部分港存現(xiàn)貨將以陳貨去妥協(xié)印度低價(jià)。而部分近兩月集港的尿素因品質(zhì)尚可，貨主無(wú)意“割肉”，或?qū)⒒亓鬓D(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)。特別是煙臺(tái)港及青島港，近日已見(jiàn)港存回流跡象。
清明前后價(jià)格或探底
由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)幾輪炒作未果，業(yè)內(nèi)逐漸放平了對(duì)后市期待的心態(tài)。環(huán)保檢查的說(shuō)法已變?yōu)榄h(huán)保督促，具備回收裝置的尿素企業(yè)不限產(chǎn)，開(kāi)工率逐漸回升；春耕需求過(guò)半，各地市場(chǎng)輪動(dòng)，始終難見(jiàn)集中采購(gòu)行情；工業(yè)需求跟進(jìn)較慢，且存在不確定性。下游廠商多以隨進(jìn)隨出或按需采購(gòu)的方式操作，促漲動(dòng)力極其有限。另外，尿素出口不僅沒(méi)有被此番印度招標(biāo)緩解，一部分近期集港的貨源選擇了回流轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)。
因此，隨著國(guó)內(nèi)開(kāi)工率提高，整體內(nèi)需或推遲、或看淡，尿素價(jià)格暫無(wú)利好支撐。再加上港口回流貨源的干擾，尿素價(jià)格或出現(xiàn)一輪明顯下滑過(guò)程。
“清明前后點(diǎn)瓜種豆”，北方剛剛經(jīng)歷了一輪降溫降水氣候，清明前后將出現(xiàn)一輪集中采購(gòu)行情，為本輪尿素跌價(jià)筑底。
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